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| 全线大跌!碳酸锂供应端扰动不断 |
| 来源：期货日报 时间：2025/11/5 |
11月4日，碳酸锂期货价格大幅回落，主力2601合约收盘下跌4.34%，报78560元/吨。
谈及碳酸锂期货价格下跌的原因，兴业期货分析师刘启跃表示，仍是供应端消息扰动导致的。中信期货分析师王美丹也表示，周二碳酸锂期货价格大幅回落，主要是因为市场对江西锂矿复产情况仍未有定论，供应端不确定性增强，影响了多头的持仓信心。
据悉，昨日市场继续传出宁德时代枧下窝矿端复产审批取得关键突破的消息，但据期货日报记者了解，复产审批情况还无法最终确定。
“目前来看，有关宁德时代枧下窝锂矿复产的动态持续扰动市场，导致供应端的不确定性增加。”刘启跃解释称，虽然相关动态引发碳酸锂价格波动，但当前碳酸锂基本面紧平衡的格局并未改变。
王美丹也表示，当前碳酸锂市场仍处于供需偏紧的状态，库存持续去化。从供应端来看，锂盐端生产弹性较为充足。据SMM数据，10月我国碳酸锂产量环比增长约5.7%，至9.23万吨，11—12月产量预计仍将维持高位。同时，后续进口矿到港以及锂盐进口增长预期偏强，供应弹性较为充足。从需求端来看，11月下游排产预计维持环比增长态势，淡季需求超预期支撑基本面边际走强，后续重点关注需求增长的持续性。
“自8月上旬以来，碳酸锂市场呈现持续去库的态势，周均去库约1369吨，若枧下窝锂矿11月不复产，碳酸锂供需或延续紧平衡格局。”刘启跃表示，后续应密切关注企业复产动态。
“碳酸锂供需偏紧格局延续，在中性预估下，11月下游需求预排产环比增长3%，而供应端短期无显著增量。”弘则研究分析师张峻瑞也认为，11月碳酸锂去库幅度依旧显著。短期需重点关注江西锂矿实际复产进度。目前，宁德时代枧下窝锂矿复产传闻不断，但无实质性复产迹象，交易者应理性看待各类消息。
展望后市，张峻瑞认为，尽管供应扰动暂未被证实，但当前碳酸锂价格已大幅回落，且持续去库的利多也逐步兑现。因此，短期来看，碳酸锂价格或震荡运行。
王美丹则认为，当前碳酸锂市场供需双强的格局有望持续。“目前，供应收缩预期相比之前有所减弱，市场的供应担忧情绪已显著缓解。”王美丹表示，全球锂资源仍处于释放周期，供应逐步恢复，对市场基本面产生一定的压力。但同时，储能与电动车市场的强势增长也进一步推高了整体需求预期，需关注12月下游需求变化。如果需求未能进一步增长，且增产预期兑现，市场可能进入累库周期，碳酸锂价格也会迎来拐点。
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