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| 受寒潮影响 煤价能否借机反弹 |
| 来源：鄂尔多斯煤炭网 作者：郭晓芳 时间：2025/12/16 |
受寒潮影响，中东部地区日耗增加，部分终端或存在补库需求。部分卖方观望挺价情绪升温，但由于集港成本仍在走弱，高库存压力暂无缓解，因此，买家继续压价询货或保持观望，导致市场交投氛围延续冷清局面。
“三西”主产区迎来了今年首场大范围低温降雪，多条运煤高速实施交通管控，拉煤车辆滞留、短途运输受阻。主产区出现大范围降雪，煤炭生产和外运短暂减少，进而造成供应收紧，大秦线、唐呼线运量下降。表面分析，大范围降雪会影响矿口运力、提升居民取暖和发电需求，理论上应抬高煤价。但今年入冬前，各大电厂经过长达两个月的积极抢运，库存已拉高至高位;且环渤海港口库存也回归至上半年去库之前的高位水平。因此，尽管北方降雪、华东地区降温，市场商谈略有回暖，海运价格整体平稳、部分航线小幅增加，但对煤价拉动作用有限;虽然当前煤价有企稳止跌迹象，但在高库存压制下，即使止跌，后期持续性难言乐观。近日海运价格止跌企稳的原因，主要受寒潮天气提振，市场预期终端用煤需求将提升，且北方港口封航频发，影响船舶周转效率;尽管电厂日耗短暂趋好，但天气转晴后或再次下降，用煤需求恐无持续改善行情，对煤价反弹帮助作用不大。
当前市场利好消息，首先，主产区大范围降雪，影响煤矿拉运，部分优质高性价比煤种价格止跌。其次，随着年末生产任务的陆续完成，后续煤矿将逐步停、减产，供需格局或有所改善。再次，港口市场询盘气氛略有回暖，但实际成交冷淡。市场对冷空气过后需求释放抱有预期，低价抛货现象减少，挺价心态有所增强。市场利空因素较为集中，主要体现在以下方面：首先，环渤海港口去库缓慢，尤其主打长协的秦皇岛港，以及主打市场煤的曹妃甸四港库存依然在高位，高库存压力未消。其次，终端电厂日耗略有增加，但南方港口接卸进口煤数量不减，电厂库存去化速度太慢，补库压力整体可控，尤其对市场煤采购积极性欠佳，需求改观有限。再次，市场观望情绪不减，部分贸易商出货压力倍增，虽询货增多，但抛货的贸易商也不少，市场煤刚需保持平衡，煤价难有支撑。煤炭市场主要关注天气变化，冷空气长时间侵扰，或加快终端补库节奏，市场转好的时间延长。
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