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| 煤炭多元化发展路在何方 |
| 时间：2011/1/4 |
在没有什么预兆的情况下，２００８年，一场国际金融危机席卷了全世界。我国经济也由当年上半年的过热迅速冷却。上半年政府还在为过分充裕的流动性犯愁，下半年就不得不抛出４万亿元的经济刺激计划。
经济发展是有周期性的，没有一个行业能够“独善其身”，煤炭行业同样如此。从２００２年至今，煤炭市场红火了８年时间。而就在并不遥远的本世纪初，煤炭行业还经历着让人刻骨铭心的萧条。
这８年的发展，不仅补还了以往的欠账，煤炭企业还积蓄了发展的力量。“十一五”期间，这种发展的势头更为强劲。２００５年，我国煤炭产量为２１．９亿吨，而今年，这个数字很有可能超过３２亿吨。
煤炭主业的发展带动了相关产业的发展。以煤为基础、相关多元化的发展策略成为很多煤炭企业的选择。煤炭的产能提高是有限度的，为获得更大的利润空间，必须提高产品附加值，进行煤炭的深加工。以煤制烯烃为代表的新型煤化工产业在“十一五”期间成为“香饽饽”。
烯烃是石油化工的基本原料，其下游产品是聚烯烃塑料制品，用途十分广泛。原先，烯烃最常见的工业合成途径是石油的裂解，但随着国际石油价格越来越高，石油制烯烃的成本越来越高，人们转而用煤来加工制造烯烃。由于煤炭价格相对较低，煤制烯烃具有成本低的优势。煤炭企业发展煤制烯烃更是可以有效降低原料成本，具有先天优势。
但低成本的优势无助于煤炭企业在烯烃市场获得持续、稳定的收益。在国际金融危机最严重的时期，社会对烯烃产品的需求量大大减小，几乎所有烯烃产品的价格都降到了成本线附近，亏损的企业不在少数。
国际金融危机实际上对煤炭企业多元化发展提出了新的要求：不要把鸡蛋放在一个篮子里。煤炭企业的多元化发展往往是基于煤炭这个主业的产业链延伸，而这个产业链上的产品一般具有同质性，其市场走势往往趋同。也就是说，在市场形势好的时候，效益有叠加效应，而在市场形势不好的时候，效益则可能会出现骤减。
相比较而言，“骤减”作用比“叠加”作用在以煤为基础的多元化发展中将会表现得更明显。这是因为目前煤炭企业的煤炭深加工产业链往往需要大量的资金，庞大的资金基数使得企业发展面临很大的风险。同行业间同质化的竞争也将使得产品的市场迅速饱和，利润空间越来越小。
国际金融危机给很多行业带来重创，但也有相反的例子——全球的电影产业逆势而上，与其他很多行业形成了鲜明反差。有研究认为，严酷的形势让很多人跑到影院逃避现实，从而造成了电影业的红火。
国际金融危机还让一些人有了“抄底”的机会，“股神”巴菲特便是一例。２００８年９月，他以每股８港元的价格认购２．２５亿股比亚迪公司的股份；到了２０１０年９月２９日，比亚迪的收盘价达到了５８．８港元。
上面的两个例子或可为煤炭企业多元化发展提供两条思路：一是涉足一些与煤不相关的产业，二是提高资本运营能力。
要做到这两点并不容易，但幸好，煤炭企业正在积极地进行着尝试。像冀中能源集团，除了煤炭主业稳步发展外，在航空、制药等领域也能看见冀中人的身影。这种发展并非产业链的纵向延伸，而是产业的横向拓展。由于具有不同质的几条产业链，企业抵御风险的能力势必大大提高。
在资本市场上，我们也能见到３０家左右的“煤字号”企业披荆斩棘。资本市场不仅能让企业获得发展所必需的资金，还可以在一定层面上提升企业的管理与运营水平。
“十二五”期间，随着人们节能减排意识的逐渐增强和国家对高耗能产业的限制以及更多非煤企业涉足煤炭产业，煤炭市场还能否延续“牛市”、延续多长时间都将是疑问。从这个角度来说，未雨绸缪，寻找到适合自己企业的多元化发展之路，已是刻不容缓。
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