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| 资金流紧张 煤企钱从哪里来 |
| 时间：2014/4/29 |
2014年一季度，中经煤炭产业景气指数显示，煤炭企业主营业务收入降至近15年以来最低水平，销售利润率创10年新低，应收账款增速加快，企业资金压力进一步加大。而从已经公布的煤企上市公司年报看，企业资产负债率持续攀升，资金风险也在进一步显现。
在快速发展的“黄金十年”，煤炭产业颇有“暴发户”的心态，大量地买煤矿、上项目，固定资产投资保持快速增长，带动了煤炭产能的大量形成。如今，我国在建的煤炭产能仍然超过11亿吨。最近两年来，尽管煤炭产业已经进入寒冬，但固定资产投资仍保持增长态势。
在转型发展过程中，煤炭企业的兼并重组和结构优化需要资金，实现煤炭清洁利用也需要不小的投入。但问题是，这些新增投资的钱要从哪来？在资金流紧张，内外交困已经成为不少煤炭企业资金状况真实写照的背景下，煤炭企业如何获得新的发展动力？
这几年，煤炭企业几乎都在吃老本，要靠内部融资并不现实。特别是近年来煤炭行业大面积亏损，煤炭交易量价不振，主营业务收入持续下降，利润总额继续收窄，企业很难积累新的留存收益。“黄金十年”中留存的收益，也在近年来的产能扩张等支出中消耗损耗殆尽。从外部融资看，随着煤炭企业应收账款规模不断扩大，账期越来越长。随着煤企自身经营情况恶化，外部融资难度也很大。金融机构已经普遍加大了减退加固力度，收紧信贷政策，导致煤企融资环境恶化。
面对资金流越来越紧张的现实，煤炭企业既要从内部挖潜，也要从外部借力。首先，要进一步优化生产经营管理，量入为出，收缩经营杠杆，争取回流现金，积蓄内部融资能力。其次，要明确自身在行业兼并重组中的地位，以更加主动的姿态迎合产业结构优化调整的大趋势，借力融资政策。比如，大型综合性煤企应用好国家兼并重组融资支持政策，提升资源整合能力；具有区位优势的煤企，要用好国家鼓励煤电一体化、煤焦化一体化的融资政策，实现纵向政策；此外，煤炭现代物流，煤炭清洁高效利用也是未来发展方向，国家对于这些领域项目建设具有一定支持，并鼓励金融机构提供融资便利。
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