|
|
| 首页 >> 新兴能源 >> 2026，电车补能大战“狂热”
|
| |
| 2026，电车补能大战“狂热” |
| 来源：高工储能 时间：2026/10/10 |
9月下旬，中国新能源汽车行业的补能竞争突然提速。
9月23日，比亚迪宣布未来两年多计划将充电网络扩张至9万座。当天，吉利推出单枪峰值功率2250kW的新一代智充技术，计划2027年底建成超过2.2万座充电站。
五天后，吉利又以旗下换电业务股权及6.4亿元现金入股蔚来能源，取得后者30%股权，对应的蔚来能源投后估值达到160亿元。
电池企业也在加速进入这一市场。9月17日，欣旺达发布光储闪充开放生态平台，提出2027年底建设1万座兆瓦闪充站的目标。
9月29日，宁德时代宣布旗下巧克力换电已累计建成2520座站点，覆盖全国200座城市，近2万块全新电池完成入仓。
短短两周，补能行业同时出现了新的功率纪录、数万座站点建设规划，以及车企之间规模空前的补能资产整合。
过去几年，补能网络主要是少数头部车企改善用户体验、提高产品竞争力的配套投资。
如今，电池制造商、传统能源企业和第三方充电运营商也在更深度地参与建设、运营和资本合作。
这场竞争发生在国内汽车销售承压之际。乘联分会数据显示，2026年8月国内新能源乘用车零售100.5万辆，同比下降10.1%，前八个月累计零售同比下降12.1%;但8月新能源汽车零售渗透率达到65.2%，创下新高。
电动汽车市场仍在扩大对燃油车的替代，车企却面临更加激烈的存量竞争。
面对新的市场环境，车企希望通过补能服务提高车辆竞争力、争取用户，电池企业则试图向电池资产管理、技术标准和能源运营延伸。
对于充电运营商和石油、电力企业，新能源汽车不断增长的用电需求又意味着一块新的交通能源市场。
随着补能投资规模扩大，各方之间的关系也开始发生变化。谁负责出资建设，谁掌握技术标准和用户入口，谁能从汽车售出后的能源消费中持续获利，正在成为新能源汽车产业新一轮竞争与整合的核心问题。
01 从争夺汽车订单，到争夺补能网络
今年补能大战升级，首先与动力电池技术进入新的竞争阶段有关。
3月，比亚迪推出第二代刀片电池及兆瓦闪充方案，宣称常温下电量从10%充至70%最快仅需5分钟、充至97%需要9分钟。
9月23日，吉利发布12C神盾金砖电池及2250kW智充技术，宣称搭载该电池的领克10从10%充至70%平均用时4分30秒。
理想也在今年将下一代超充电池目标提高至15C，相关产品已进入B样和实车测试阶段。
充电速度不断刷新纪录，也对基础设施提出更高要求。拥有高倍率电池的车辆，需要匹配相应的充电设备、电网容量和热管理系统，才能兑现产品性能。
对于车企，充电网络开始与电池技术、整车平台共同决定用户体验，技术竞争因而从车辆内部延伸到公共基础设施。
比亚迪的行动最为激进。截至9月24日，据第一财经报道，其已累计建成11586座闪充站，覆盖341座城市，其中高速闪充站2000座。
公司计划2026年底建成2万座，随后在2027年和2028年分别新增3万座和4万座，将累计规模扩大至9万座。
这项投资与比亚迪的电池和整车业务紧密相连。9月底，其位于西安西咸新区、规划年产能16GWh的动力电池基地全面建成投产，第二代刀片电池制造能力继续释放。
与此同时，比亚迪正推动第二代刀片电池进入外部车企供应链，试图将电池产品与补能能力向更广泛的市场推广。
对比亚迪而言，充电站的商业价值需要放到整个汽车业务中计算。
全国性的闪充网络可以缓解消费者的补能焦虑，增强配备第二代刀片电池车型的竞争力，并创造后续充电服务收入。
即使单个站点的投资回报有限，网络带来的新增汽车销量和客户留存，也可能改善集团整体投资收益。
这一逻辑还需要实际经营数据验证。比亚迪尚未披露闪充业务独立的收入、利润及投资回报，也没有公开网络建设对整车销量的具体贡献。
不过，闪充网络已开始服务其他品牌车主。8月28日比亚迪第1万座闪充站落成时，公司披露累计闪充用户超过183万人，其中其他品牌用户接近三分之一。
网络开放有利于增加充电量、分摊基础设施成本，但也会削弱补能服务对单一汽车品牌的独占优势。
比亚迪需要同时经营两门生意：利用闪充网络促进自身汽车销售，并通过服务更广泛的车主提高网络利用率。
吉利选择了不同的扩张路径。在发布2250kW智充设备的同时，吉利计划到2027年底建成超过2.2万座充电站、10万把充电枪。
相比比亚迪通过大量“站中站”合作快速铺设网络，吉利此前更侧重自建高功率充电设施，建设周期和资金投入也有所不同。
9月28日与蔚来的交易，则使吉利能够通过资本合作加快补齐补能能力。
按照协议，吉利将旗下主要服务营运车辆的易易互联整体注入蔚来能源，并追加6.4亿元现金，换取后者30%
股权。蔚来继续持有蔚来能源63.6%的控制性股权，同时以现金认购吉利旗下浩瀚能源10%股权;浩瀚能源将利用认购资金向蔚来购买部分充电资产。
双方拟共同开发面向私人用户的换电标准，由吉利开发适配车型、蔚来能源提供换电服务。相关交易仍需监管审批及满足交割条件。
这是新能源汽车补能行业近期最具代表性的资本整合。
吉利获得了蔚来已经形成规模的换电网络和技术能力，蔚来则引入吉利旗下营运车辆换电业务、现金以及未来潜在的新增车型用户。两家公司保留各自整车业务的独立性，通过交叉持股共享基础设施资产和网络服务。
交易也体现了补能竞争逻辑的变化。随着网络覆盖日益密集，独立建设所有设施的经济压力越来越大。
对于希望快速扩张的车企，购买现成网络的服务能力、引入外部资本以及整合同行资产，开始成为自建之外的选择。
02 谁出钱，谁控制网络，谁分走利润?
补能网络的大规模扩张，正在把一项长期困扰行业的问题推到台前：基础设施投资由谁承担，收益又如何分配?
吉利与蔚来的最新交易，提供了一个观察答案的窗口。根据蔚来9月27日发布的正式协议，蔚来能源投后估值约160亿元，吉利获得的30%股权对应约48亿元价值，其中现金仅占6.4亿元，其余主要通过易易互联股权支付。
双方还设置了与经营里程碑挂钩的股权调整机制：如果业务表现未达到约定目标，吉利持股比例可能降至20%;吉利同时获得追加6.4亿元投资、将持股提高至34%的选择权。
这笔交易将两家车企长期投入的部分补能资产，转化成了可以通过股权交易进行整合的经营平台。
160亿元是双方协议约定的股权估值，并不代表蔚来能源已经实现相应规模的盈利。经营里程碑与股权比例直接挂钩，也反映出双方对未来运营表现设置了明确约束。
对于蔚来，这场整合有现实的经营压力。截至9月27日，公司已建成4126座换电站，庞大的网络提供了补能便利，也带来了设备、电池库存、场地及运营成本。
李斌此前透露，蔚来日均换电量已超过10万次，平均每座站点约27次。公司此前估计，单站日均换电60至70次有望实现盈亏平衡，全国约两成站点接近或达到这一水平。该测算依赖具体的投资及运营条件，不同地区和不同代际站点的盈亏平衡点可能不同。
引入吉利后，蔚来有机会为既有网络增加新的车辆需求。吉利旗下曹操出行等营运车辆具有高频补能需求，吉利未来开发的私人用户换电车型也可能扩大网络服务范围。
按照双方目前披露的安排，营运车辆与私人乘用车换电业务将分别组织运营，具体技术和资产协同仍需落实。
两类用户的价值存在差异。网约车、出租车等营运车辆对停运时间敏感，补能频次较高，有利于形成稳定需求;私人乘用车则更加重视站点覆盖范围和便利性，使用频率相对分散。
将两类需求纳入同一经营平台，可能改善网络整体资产利用率，但也需要处理不同换电标准、车辆平台及运营模式之间的协同成本。
对电池企业来说，补能网络还意味着另一种商业机会。
9月29日，宁德时代宣布巧克力换电已建成2520座站点，覆盖31个省份、200座城市。公司计划2026年至2027年建设1000座高速换电站，并持续推动多品牌车型接入。
更早的4月，宁德时代推出“超换一体”方案，计划将换电、超充和电池资产管理整合到同一网络中。
作为动力电池供应商，宁德时代可以通过换电网络向整车设计、补能服务和电池资产运营延伸。
标准化换电要求车辆在电池包尺寸、机械接口、电气连接、通信协议等方面进行适配。随着更多车型接入，电池供应商就有机会在整车开发阶段获得更深的参与权。
今年4月，宁德时代与奇瑞签署超充、换电合作协议，明确由宁德时代及旗下时代电服负责换电电池的开发迭代与供应。
双方还计划开发适配换电网络的专属车型。这类合作表明，补能网络能够与电池订单及车型开发直接连接。
随着市场扩大，电池企业可以通过销售电芯获得制造收入，也可能通过技术授权、电池租赁、资产管理及能源服务参与后续收益。
但不同项目的电池所有权、采购主体和收益安排并不相同，补能网络规模也无法直接换算成电池厂商的营业收入。
宁德时代与蔚来的关系尤其说明了产业整合的复杂性。今年1月，双方签署五年战略合作协议，涉及长寿命电池、换电技术、网络共享和电池租赁。
如今，蔚来又引入吉利共同经营补能资产，宁德时代则继续扩张自己的标准化换电网络。几家公司既存在电池采购和技术合作，也分别拥有不同的基础设施利益。
未来换电行业能否形成统一或兼容的技术标准，将直接影响这些企业之间的利益关系。标准越开放，能够接入网络的汽车品牌和潜在用户越多;但对于已经投入大量研发和建设资金的企业，开放程度也会影响技术控制权、客户关系以及长期收益分配。
在车企和电池厂之外，原本掌握交通能源网络的企业，同样正在加快入场。
今年6月，比亚迪与中国石化签署战略合作框架协议，计划依托既有加能站网络推进闪充站建设和运营，并在会员体系、汽车后市场、光储充检等领域展开合作。
宁德时代也已经与中国石化、国家电网、南方电网及地方交通投资集团建立补能网络合作关系。
传统能源公司的优势在于现有场地、交通流量和能源供应体系。对中国石化这样的企业，建设充换电设施有助于延续其在交通能源消费中的地位，也可能带来新的车主服务收入。
它们可以同时与不同技术路线的企业合作，通过共享既有资源降低新建站点的投资成本。
第三方运营商则需要在这轮竞争中重新确定自身的位置。
比亚迪目前采用的快速扩张模式，很大程度上依赖与现有运营商合作。截至2026年上半年，特来电运营公共充电终端约96万台，半年充电量约126亿度，同比增长47%。
对于拥有成熟场站、电网接入及用户流量的运营商，车企建设闪充网络既带来新的合作机会，也可能改变原有的设备采购、充电定价和收入分成关系。
不过，充电运营至今仍是一门利润率并不宽裕的生意。根据特锐德2026年半年报，其电动汽车充电网业务上半年营业收入18.26亿元，同比下降0.83%;归属于上市公司股东的净利润约3000万元，虽然同比大幅改善，绝对利润规模仍然有限。
公司表示，平台服务、能源运营等增值业务成为盈利改善的重要来源。
这组数据提供了一个现实参照。即使具备较大的运营规模，充电网络也需要长期投入，并依靠设备利用率和增值服务改善盈利。
新进入者可以通过巨额投资迅速增加站点数量，能否建立稳定的现金流，还需要经历实际运营检验。
尤其在兆瓦闪充时代，设备成本只是整个投资的一部分。
高功率充电站还涉及配电容量、变压器、电力接入、场地及运营成本。一些场站可以利用现有电网资源扩容，另一些则可能需要通过配置储能系统缓解瞬时功率需求。两种方案的资本开支和收益结构存在明显差异。
国家能源局数据显示，截至今年8月底，全国公共充电设施达到516万把充电枪，额定总功率2.62亿千瓦，单枪平均额定功率约50.69kW。
虽然这一平均值包含不同类型的充电设施，不能直接与兆瓦闪充设备的峰值功率比较，但它反映了全国公共充电设施现有的整体功率结构。
大规模闪充建设因此也会带来新的设备和储能需求。对于储能电池、PCS、充电模块、液冷系统及电力设备企业，网络升级可能创造持续的订单机会。
相比需要长期经营站点的运营商，设备供应商通常可以在建设阶段率先获得收入，但市场规模仍取决于实际投资额、站端储能配置比例及项目落地进度。
从现有商业模式看，各方正在争夺的收益主要分为三个层次。
车企最直接的利益仍然是汽车销售。提高补能便利性，可以增强产品吸引力、扩大用户覆盖，并为车辆售出后的充电服务创造收入。
电池企业希望通过补能标准与更多整车平台建立联系，在持续获得电池订单的同时探索电池资产运营和全生命周期服务。
能源企业与第三方运营商则更重视电力销售、充换电服务、场站利用率，以及未来可能形成的能源管理收益。
这些利益之间存在协同，也存在竞争。
一座向所有品牌开放的闪充站可以获得更多用户，却会降低网络对单一汽车品牌的排他性价值;统一的换电标准有利于形成规模经济，但可能削弱整车企业在电池设计和补能体验上的自主控制权;设备企业可以从快速扩张中获得订单，运营商却要承担后续数年的资产折旧和利用率风险。
随着竞争升温，补能网络还将面临新的资本约束。9万座闪充站、2.2万座吉利充电站以及蔚来2030年1万座换电站，当前都属于企业未来建设目标。
不同企业公布的站点数量也存在自建、合作建设、接入运营以及已投运等口径差异，尚不能直接比较其资产规模或市场份额。
未来几年，各家企业需要证明的经营成果将逐渐超出建站数量本身，包括实际充换电量、单站利用率、用户复购、设备和电池资产周转效率，以及补能网络对整车销售和其他业务的贡献。
对中国新能源汽车行业而言，这轮补能大战的影响可能延续到制造环节。汽车公司正在进入能源基础设施经营，电池企业试图参与整车补能标准和资产服务，传统能源公司也开始向电动汽车用户提供更完整的能源产品。
原本由不同企业独立承担的制造、销售和能源服务职能，开始通过合作协议、股权交易和技术标准重新组合。
9月底吉利与蔚来的交易，已经让这一变化进入资本层面。
随着比亚迪、宁德时代及更多参与者扩大网络投入，下一轮竞争将检验这些资产能否产生足够的实际收益，以及不断扩大的补能市场，最终将在汽车制造商、电池供应商和能源运营商之间形成怎样的利益分配。
|
| 责任编辑：myadmin |
| 上一条：
赤峰市推进储能项目落地投产 |
| 下一条：
天津市发布加氢站建设审批和运行管理暂行办法 |
|
|
|
京公网安备11011102000836号
