3月25日起，存款准备金率再次调高0.5个百分点，这是进入2008年后央行第二次上调存款准备金率，人民银行此举将使超过2000亿元人民币的资金冻结。而刚刚过去的2007年，央行一口气连续10次调高存款准备金率，12次的连续调高，使得2007年1月15日前尚处于9%的存款准备金率，如今已飙升至15.5%。这意味着，包括电力行业在内的一大批企业进行项目投资建设的融资难度将进一步加大。

　　东边日出西边雨。其实，早在央行今年两次出台紧缩银根政策之前，几大商业银行的“金融租赁”业务已经陆续重出江湖。目前，交通银行金融租赁公司与云南煤化工集团10亿元节能减排设备租赁大单合作已经进入实质性操作阶段，这将是央行货币从紧政策背景下商业银行为云南企业开创的融资新模式。

　　煤化工集团云南首吃“螃蟹”

　　3月25日，昆明市东风东路的云南省煤化工集团办公楼里，该集团营销有限公司副总经理助理孟子琦告诉《云南电力报》，煤化工集团与交通银行金融租赁公司今年第一阶段的合作已经在开远进入实施阶段。通过对煤化工集团子公司解化集团的相关评估，交银租赁公司已经同意出资2000多万元购买设备，用于解化集团对其具有节能潜力的生产设备进行节能改造更新。

　　“实施节能减排技术改造后，解化集团仅电费成本一项每年就可以节约600万元左右。”云南煤化工集团营销有限公司副总经理晏威说，解化集团这2000多万元的节能减排设备，煤化工集团与交银租赁公司签订的租期是3年，租期满后，煤化工集团只需要支付银行设定的很少金额的残值，就可以获得这套节能设备的产权，从长远意义来看，对企业非常划算。

　　据晏威介绍，云南煤化工集团是省委、省政府重点支持的十大产业集团之一，2007年其销售收入达到117亿元。因为产品性质特殊，其旗下的许多企业同时也是云南乃至全国节能减排的重点实施对象。“十一五”期间全国1000户节能减排重点企业名单里，煤化工集团就有3个企业名列其中，分别为解化集团、云维股份公司和沾益化肥厂。

　　“融资租赁业务的出现，最重要的意义还不仅仅是为企业节省钱，而是使云南煤化工集团节能减排的相关项目进程大大提速。”这一点，晏威和交行昆明分行业务拓展部行长助理马俊龙的认识不谋而合。晏威说，煤化工集团“十一五”规划中共安排有21亿元资金用于旗下企业的节能减排设备改造更新，如果不是通过金融租赁公司，而是由煤化工集团和节能减排设备供货商直接打交道，一次性购买设备，那么21亿元的资金只能在5年内分批分计划地投资使用，而和交行金融租赁公司合作后，很多设备款项都是由租赁公司支付，集团每年只需要拿出很小的资金量付租，原来5年内完成的节能减排项目就可以在一两年内完成，大大提高了集团自有资金的运转能力。

　　但是在央行一再缩紧货币政策的情况下，企业在某一方面占用的资金过多，势必或多或少地影响其资金周转的灵活性，使得其他项目的开发拓展进程受到一定阻碍。因此，交通银行昆明（云南省）分行业务管理部客户经理张鹤认为，煤化工集团首吃金融租赁“螃蟹”，双方正是从当前的货币政策背景下找到了共赢的契合点。

　　融资租赁备受青睐

　　今年1月31日，云南煤化工集团有限公司与交银金融租赁有限责任公司、交通银行股份有限公司昆明分行在昆明签订了“10亿元融资租赁合作”协议。此前的2007年12月28日，即交通银行金融租赁公司挂牌之日，云南煤化工集团与交银租赁公司在上海就曾签署过战略合作协议。双方由此达成的共识是，交银租赁在2008年内共出资10亿元，购买煤化工集团旗下企业节能减排改造更新所需设备，再将设备租赁给煤化工集团，使该集团获得租赁物的使用权，煤化工集团付给交通银行租赁费用。待租赁期满后，煤化工集团如果还需要这套设备，只需支付设备剩余残值，租赁设备即归煤化工集团所有。

　　交通银行昆明分行公司业务管理部首席产品经理师家寿分析认为，煤化工集团之所以看好融资租赁，正是因为它和传统的企业一次性付全款购买大型生产设备相比，利好因素甚多。

　　师家寿说，对于像煤化工集团这样拥有上市公司的大型企业来说，融资租赁对降低它的资产负债率、盘活固定资产、灵活周转资金、美化报表都有好处。

　　“形象地说，设备租赁好比买房子去按揭贷款。”师家寿说，一个约定为5年的设备租期，银行会按设备总额加上8%左右的手续费设定一个5年平均租金，第五年内除了当期租金还会设一个设备残值，“因为这个残值比折旧后的设备市价低很多，所以很多企业还是很愿意花极少的钱去购买这个设备的”。交行昆明分行方面透露，在成功拿下云南煤化工集团10亿元大单之后，目前云天化、昆钢、云铜及云锡等云南大型重工业集团也有意向交行抛出“橄榄枝”，期待在节能减排领域有所合作。

　　50亿元银行金助力云南企业融资

　　其实，金融租赁业务并不是各大商业银行的新产品，它最早可以追溯到上世纪80年代。1997年亚洲金融危机爆发后，出于回避经营风险的考虑，中资银行才被迫从该业务领域全线撤出。直到10年之后的2007年2月份，中国银行业监督管理委员会(银监会)修改了相关条例，重新允许中资银行涉足金融租赁业务。当年底，短短的一个月时间，工商银行率先成立的工银租赁、具备外资背景的建设银行脉下建信金融租赁、交通银行的交银租赁三支国有股份制商业银行系资金便在金融租赁市场重浮水面。而我国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行民生银行，也紧随其后正在筹建民生金融租赁公司。

　　记者从工银租赁、建信金融租赁、交行金融租赁及民生金融租赁四家公司的官方网站了解到，这四家租赁公司的注册资金分别为20亿元人民币、45亿元人民币、20亿元人民币和32亿元人民币。根据人民银行对中资银行租赁业务可以按放大15倍的规模去经营这一条款计算，未来涌向融资市场的银行系资金在全国范围内可以达到1755亿元，如果把这个容量平衡到各个省份，那么未来几年，云南融资市场的银行系资金大概有50亿元左右的潜力等待开发利用。

　　如此庞大的资金规模，如何通过银行之手，巧妙地嫁接到云南的大企业身上，进而转变成助推企业又好又快发展的加速器？张鹤说，银行资金涉足金融租赁市场，一个最显著的优势就是“相当于儿子向老子借钱”，融资成本低，利息支付少。“但这不意味着风险小或者没风险”。张鹤说，交银租赁目前向大工业客户提供融资租赁业务，首先会按照世界银行通用的五级评分法，对客户做一个深入全面的评定，五级以上的客户都可以做。如果客户评级分析通过后，并交纳保证金、手续费等，租赁公司就可以按协议打款给供货商。而为了规避风险，租赁公司一般还会要求企业给租赁设备投保，受益人写为租赁公司。

　　师家寿认为，因为银行系的金融租赁业务都是从今年初才正式开展，目前还属于产品推广期，很多企业对这个新的融资模式还不太了解，而银行手持大量的资金，对大工业用户的融资需求项目也是精挑细选，优中取优，所以目前云南银行系的金融租赁市场竞争氛围还未形成，整个市场还稍显内热外凉，处于等待升温的阶段。

　　云南电力建设融资租赁尚待时机

　　中国水电顾问集团昆明勘测设计研究院资深专家李杰富曾介绍说，目前国内大中型水电站的建设资金一般有两种来源，一种是企业自筹30%，另外70%的资金基本上靠银行贷款。今年3月25日人民银行再次上调存款准备金率后，这意味着今后电站建设向银行贷款的难度将会进一步加大。师家寿认为，不仅是对电站建设有影响，银根缩紧政策同样会对电网建设的融资产生一定影响。

　　既然交银租赁能和云南煤化工牵手，那么能不能在电力行业也引进设备租赁的方式，为电网和电站建设另辟出一条融资新路，缓解因一次性筹集资金带来的建设压力呢？张鹤告诉记者，目前交银租赁主要是做租期为3-5年的设备租赁业务，因为总金额小，周期短，有利于较好地控制金融风险。“水电站建设周期漫长，风险不好控制。”

　　据了解，交银租赁成立之始，交通银行和五大发电集团老大华能集团曾有过洽谈，但未能达成意向，交行昆明分行与华能澜沧江水电开发公司有关设备租赁的事宜因此搁浅。

　　业内人士称，上世纪80年代中期开始，随着国内基本建设领域推行项目工程业主负责制、招标投标承包制和工程监理制，设备租赁业务雏形初现。但当时都是在建设和施工单位之间产生，银行资金尚未明显介入。上世纪90年代中期，中国三峡水电站工程开工后，曾先后有美国、澳大利亚、俄罗斯、日本等多个国家非金融或金融机构钟情于三峡工程的设备租赁业务。张鹤说，在大型电站设备融资租赁银企合作方面，其他银行曾经成功运作过葛洲坝电站的设备融资租赁案例。但是在云南，尽管目前澜沧江、怒江、金沙江三大流域巨型电站开发潜力非常大，但在设备融资租赁业务方面尚是空白。

　　张鹤认为，目前电力行业对设备融资租赁业务热情还不是很高，因为融资租赁毕竟属于银行的一个中间业务，很多企业目前对融资租赁的一些优势还缺乏深入了解，如果与直接从银行贷款相比较，企业大多觉得融资租赁的综合成本要比银行贷款高出一些。

　　而对于金融租赁公司而言，投资周期很长的大型水电站项目，一些大型设备主要是从国外进口，如果企业租期满而未能如期偿还租金，租赁公司要降低自己的经营风险需要国外供货商回购设备，考虑到路途遥远运费太高，未必能和供货商达成一致。

　　“尽管央行货币从紧政策给金融租赁公司提供了一定的市场空间，但这并非马上能被企业认可接受。”张鹤说，云南电力设备融资租赁市场要真正启动，成为电力行业一个新的融资渠道并形成规模，还需要一定的时日让企业认识融资租赁这张新面孔，另外还需要银行在云南先成功运作一个示范项目，让更多的企业从中看到好处。