本报告期（2018年2月28日至2018年3月6日），环渤海动力煤价格指数报收于573元/吨，环比下行1元/吨。环渤海现货指数5500大卡689元/吨，环比下行36元/吨；5000大卡625元/吨，环比下行31元/吨。

从环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告期，24个规格品中，价格下降的规格品数量有10个，跌幅均为5元/吨，其余14个环比持平。

分析认为，本周环渤海地区动力煤价格加速下行的主要原因有：

1、节后供需基本恢复，各环节存煤得到补充。元宵节后，国内煤炭生产与供应基本脱离春节影响，从增量水平看，沿海电厂日耗低于节前，上游煤炭供应稳中有升。供需此消彼长之下，各环节存煤得到补充，截至3月6日，环渤海港口（秦、唐、沧）存煤超过1700万吨，较上周增长近200万吨；主要电厂存煤站稳1300万吨，存煤可用天数超过20天。库存的累积反映出目前供需格局偏向宽松，为煤价回归提供了现实基础。

2、现货市场煤报价进入螺旋式下行。目前沿海煤炭供应各环节受成本限制较弱，心理因素对市场价格走势作用仍然明显。既有的报价模式导致市场报价进入螺旋式下行阶段，价格频繁快速下挫进一步放大了市场看空心理，延迟采购与降价出货共同促成煤价加速向成本线靠拢。

3、期货贴水明显，带动现货价格下行。受心理预期扭转等因素影响，即将结束交易进入交割的ZC803合约价格在3月6日降至650元/吨左右，这将直接冲击现货煤炭市场；而动力煤主力合约ZC805近10天呈现单边下行走势，价格逐步下探至620元/吨以下，与环渤海动力煤现货价格指数的贴水幅度达到60元/吨以上。受期货的示范带动作用影响，现货动力煤价格仍有继续下降动能。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2018年2月28日至2018年3月6日），国内海上煤炭运价指数震荡运行，3月6日运价指数报收于781.59 点，与2月27日相比，上行3.05点，涨幅为0.39%。

具体到部分主要船型和航线，3月6日与2月27日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价上行0.8元/吨至35.1元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价下行0.2元/吨至27.0元/吨；秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价上行0.5元/吨至32.8元/吨。