本报告期（2018年4月18日至2018年4月24日），环渤海动力煤价格指数报收于572元/吨，环比上涨2元/吨。

从环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告期，24个规格品中，价格上涨的规格品数量有11个，其他13个规格品价格环比持平。

主要受市场预期转向及市场结构变动影响，本周环渤海动力煤价格指数出现反弹：

1、下游市场变动向发运港传导。自中旬以来，下游煤价与进口煤接卸受到的冲击逐步显现，到岸价格上涨已先行传导至北方港口市场，对下水煤价形成拉升。随着进口煤接卸量的回落，采购需求被挤压至内贸发运港，船舶增多、拉运成交活跃进一步助推了价格反弹。

2、铁路检修深化拉低港口存煤。受铁路春季检修影响，本周环渤海三港（秦、唐、沧）存煤连续下行，大秦线对应的秦皇岛港与唐山港减量尤为明显。截至4月24日，秦唐两港存煤约1700万吨，较上周下行约110万吨。存煤总量下降放大了结构性缺货问题，支撑了煤价上行。

3、贸易操作增多放大货源稀缺。受近两周价格走势影响，贸易商获利空间扩大，囤货操作增多。这在一方面直接拉升了现货煤价格水平；另一方面贸易商囤货也与消费方形成了货源竞争，导致物流延续性下降，对下游采购形成进一步冲击。

4、期货套利空间拉动现货价格。近两周期货价格连续大幅上扬，4月24日盘中突破615元/吨。虽然远期合约价格转向贴水，但即将交割的5月合约与现货基差接近20元/吨，市场存在无风险套利空间，短期内仍在对现货价格发挥强势拉涨作用。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数（OCFI）显示，本报告期（2018年4月17日至2018年4月24日），国内海上煤炭运价指数继续上升，4月24日运价指数报收于956.36点，与4月17日相比，上行184.88点，涨幅为23.96%。

具体到部分主要船型和航线，4月24日与4月17日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价上行4.1元/吨至37.6元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价上行10.0元/吨至35.6元/吨；秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价环比上行8.4元/吨，报收40.6元/吨。